【双周闭门2025年38期 | 总260期】推动商业不动产REITs试点，促进行业高质量发展

为贯彻落实党中央、国务院关于加强监管、防范风险、推动资本市场高质量发展的决策部署，落实新“国九条”要求，支持构建房地产发展新模式，中国证监会于2025年11月发布《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。征求意见稿明确了商业不动产REITs的制度定位与运作规则，要求基金管理人具备完善的资产运营与风险管理体系，商业不动产资产需权属清晰、现金流稳定、符合国家产业政策。这为我国REITs市场从基础设施领域向商业不动产领域拓展提供了政策依据和制度保障。

当前，商业不动产市场面临租金回报下降、流动性不足、存量资产盘活难等结构性问题，亟需通过市场化机制引入长期资金、提升资产运营效率。商业不动产REITs的推出，将有助于丰富资本市场投融资工具，优化房地产企业资产负债结构，推动行业由“重开发”向“重运营”转变。

为深入研讨《征求意见稿》重点内容及其实施路径，助力政策完善与制度落地，中国财富管理50人论坛召开“推动商业不动产REITs试点，促进市场高质量发展”专题研讨会，邀请相关领域具有研究专长和深厚造诣的政府部门领导、专家学者以及金融机构进行专题研讨，为促进市场高质量发展建言献策。